PUNTOS, OPCIONES Y FUTUROS: USE EL 100% DE LAS OPORTUNIDADES DEL MERCADO FOREX

Cómo usar opciones y futuros en el mercado de divisas Forex. Resolver problemas en el mercado spot y reducir los riesgos comerciales.
En 1972, por primera vez en la historia, en los EE. UU., Los comerciantes tuvieron la oportunidad de ganar con la diferencia de cambio de diferentes monedas. Las operaciones de cambio tomaron la forma de contratos de futuros. La Bolsa de Valores de Chicago en ese momento permitió el comercio de productos agrícolas, pero después de evaluar las perspectivas del mercado de divisas, se decidió darle la oportunidad de existir.

En 2008, el volumen de negociación en el mercado de divisas Forex alcanzó los 3 billones. dolares Sin embargo, la mayoría de los operadores de divisas utilizan solo una parte de las oportunidades disponibles, porque el mercado de divisas ofrece puntos de negociación, futuros y opciones.

Existen patrones de tendencia claros en el mercado Forex, cuya complejidad de interpretación es complicada en proporción a la reducción del intervalo de tiempo de negociación. Este problema es relevante para muchos operadores de Forex, pero se resuelve de manera bastante efectiva utilizando combinaciones de transacciones con spot, futuros y opciones.

Spots, Opciones y Futuros
PROBLEMAS QUE SURGEN EN EL COMERCIO SPOT
Después de que la “Ley sobre la modernización de los futuros de productos básicos” fuera adoptada en 2000, el comercio en el mercado de divisas adquirió particular popularidad. Un comerciante podría abrir un acuerdo con solo 300 dólares en su cuenta, con un apalancamiento de 500: 1. Naturalmente, incluso pequeños saltos en las cotizaciones, en tales condiciones, podrían dar una ganancia tangible o una gran pérdida en un corto período de tiempo.

Otra desventaja de las transacciones con puntos de divisas es el costo si la duración de la transacción supera el intervalo de 24 horas.

Muchas personas piensan que comerciar en el mercado spot es bastante difícil, pero hay una forma mucho más cómoda de cerrar tratos.

Se permitieron contratos de futuros en el mercado de divisas para proteger a los bancos y corporaciones de los riesgos que están inevitablemente asociados con la compra de divisas a una tasa variable. Esto hizo posible ignorar los retrocesos dentro de la tendencia a largo plazo a intervalos de tiempo a corto plazo. Después de 40 años, la situación se mantuvo prácticamente sin cambios.

En el mercado spot, continúan usando futuros para protección, y las opciones, a su vez, brindan la oportunidad de asegurar transacciones tanto con futuros como spot. La mayoría de los traders se enfocan en ganancias rápidas y usan solo stop loss como protección, y por lo tanto usan las oportunidades del mercado de divisas solo en un tercio.

Con la ayuda de una combinación competente de oportunidades, opciones y futuros del mercado spot, el operador tiene la oportunidad de no perder las fluctuaciones a corto plazo en las cotizaciones, lo que sigue siendo una tendencia a largo plazo, que es imposible cuando se utilizan solo puntos.

AMENAZA DE PÉRDIDA EN OPERACIONES EN EL MERCADO SPOT
La figura 1 muestra que el euro ha aumentado de 1,44 a 1,66 dólares por euro. En consecuencia, la diferencia de 16 centavos cuando se negocia un lote estándar en el mercado spot significa una ganancia potencial de $ 16 mil.

Entre febrero y abril de 2008, el par euro / dólar mostró varios retrocesos. Por ejemplo, el 17 de marzo de 2008, el tipo de cambio cayó de 1,56 a 1,53 dólares por euro, es decir, las pérdidas alcanzaron los 3 mil dólares. Como resultado, el par aún completó el rebote, pero el operador no pudo saberlo por adelantado.

Sin embargo, la pérdida de 3 mil dólares es bastante tangible, si no crítica, para la mayoría de los comerciantes minoristas. El comerciante podría identificar correctamente la tendencia, pero cometer un error con el momento de entrada en el mercado.
Basado en las reglas de administración de dinero, un comerciante competente difícilmente mantendría una posición perdedora hasta el final. Pero esto no niega la necesidad de identificar correctamente los mínimos y máximos para un comercio efectivo. Hay una manera de proteger su dinero en tales casos.

La figura 1 muestra claramente una tendencia alcista. Naturalmente, para obtener ganancias, debe abrir posiciones largas en el euro (Figura 2). Y para protegerse en caso de sobornos a corto plazo, debe comprar opciones de “venta” en euros o vender euros en el mercado de futuros.

USO DE CONTRATOS Y OPCIONES FUTUROS PARA REDUCIR LOS RIESGOS
Cuando se usan contratos de futuros en el euro, vale la pena prestar atención a dos factores: el margen para usar el contrato y la probabilidad de que el mercado se revierta en la dirección opuesta para detectar transacciones.

El tamaño del margen en el mercado de futuros depende del tamaño del contrato, mínimo o estándar. Un contrato de futuros de tamaño estándar es el más adecuado para la protección contra pérdidas. Por otro lado, si el precio se mueve contra una posición abierta, cada centavo resultará en una pérdida de $ 250. Cuando se usa un contrato mínimo, surge el problema opuesto: el costo de un centavo será de $ 625, pero la fluctuación de las cotizaciones de un centavo costará $ 1 mil. En consecuencia, quedan 375 dólares sin seguro, lo que hace inútil abrir una posición en el mercado de futuros.

Otro método de seguro puede serEl uso de opciones de venta en el euro. El valor de la opción fluctuará de acuerdo con la volatilidad, que depende del activo y el tiempo restante hasta el vencimiento de la opción. Por ejemplo, simultáneamente con la apertura de los largos en euros en el mercado spot, puede comprar la opción de venta al mismo precio. En este caso, el valor de la opción será aproximadamente igual a su precio de ejercicio.

Por lo general, el valor de una opción es del 10-20% del margen en el mercado de futuros. El rango es de 300 a 600 dólares. Dado que esto brindará la oportunidad de protegerse contra una pérdida de $ 3 mil, dichos costos se justifican por sí mismos.

También vale la pena considerar que las pérdidas de opciones están limitadas por los volúmenes de inversión, lo que significa que los riesgos nunca superarán el nivel de prima. En consecuencia, el comerciante puede no preocuparse por perder $ 250 en un cambio en las cotizaciones de un centavo.
La Figura 3 muestra cómo el euro / dólar se recuperó del mínimo y entró en la zona positiva en relación con el punto de entrada. Si el seguro en forma de opciones no estuviera disponible, la pérdida habría alcanzado la cantidad de 3 mil dólares. El único seguro para la mayoría de los comerciantes sería un stop loss e incluso la esperanza de una reversión de los precios.

Los futuros, los lugares y las opciones deben trabajar juntos para protegerse mutuamente. Los comerciantes que se limitan solo al mercado spot se están privando del uso de herramientas efectivas de control de riesgos. Sin embargo, vale la pena señalar que la combinación de futuros spot y opciones spot no son ideales. La primera combinación puede ser demasiado costosa y conllevar riesgos adicionales. La segunda combinación da el efecto contrario. Ninguna de las opciones proporcionará un 100% de seguro contra pérdidas.

Operar en el mercado spot con el uso simultáneo de futuros y opciones le permite al operador contar con un plazo más largo. Además del hecho de que el comerciante puede no tener miedo a los sobornos y a mantener posiciones no rentables, tales operaciones permiten el uso de cobertura, que anteriormente se consideraba una prerrogativa de los bancos y grandes fondos.

PRONÓSTICO PARA CURSOS DE INTERCAMBIO EXTRANJERO

Análisis de los métodos de pronóstico del tipo de cambio: teoría del poder adquisitivo, estabilidad económica, modelo econométrico, series de tiempo.
Para predecir la dinámica adicional del par de divisas, se han desarrollado una gran cantidad de técnicas. Sin embargo, la cantidad no se ha convertido en calidad, y obtener un pronóstico bastante efectivo no es una tarea fácil. Considere los cuatro métodos más comunes para pronosticar las tasas de pares de divisas.

Métodos de pronóstico

TEORÍA DE DESEMPEÑO DE COMPRA (PPS)
La paridad del poder adquisitivo (PPP) es posiblemente el método más popular. Lo mencionan con mayor frecuencia en los libros de texto sobre economía. La teoría PPP se basa en el principio de la “ley de un precio”, que establece que el costo de bienes idénticos en diferentes países debería ser el mismo.

Por ejemplo, el precio de un gabinete en Canadá debe ser el mismo que el de un gabinete en los EE. UU., Teniendo en cuenta el tipo de cambio y excluyendo los costos de transporte y cambio. Es decir, no debería haber razón para especular para comprar barato en un país y vender más caro en otro.

Según la teoría PPP, los cambios en el tipo de cambio deberían compensar los aumentos inflacionarios de los precios. Por ejemplo, en el año actual, los precios en los EE. UU. Deberían aumentar en un 4%, en Canadá durante el mismo período, en un 2%. Por lo tanto, el diferencial de inflación es: 4% – 2% = 2%.

En consecuencia, los precios en los EE. UU. Aumentarán más rápido que en Canadá. Según la teoría PPP, el dólar estadounidense debería perder alrededor del 2% en el precio para que el precio del mismo producto en dos países permanezca aproximadamente igual. Por ejemplo, si la tasa de cambio fue de 1 CAD = 0.9 USD, entonces, según la teoría PPP, la tasa de pronóstico se calcula de la siguiente manera:

(1 + 0.02) x (0.90 USD por 1 CAD) = 0.918 USD por 1 CAD

Es decir, para cumplir con el PPP, el precio del dólar canadiense debería aumentar a 91.8 centavos de dólar estadounidense.

El ejemplo más común de usar el principio de PPP es el índice Big Mac, que se basa en una comparación de sus precios en diferentes países, y que demuestra el nivel de subvaluación y sobrevaluación del valor de la moneda.

PRINCIPIO DE ESTABILIDAD ECONÓMICA RELATIVA
La técnica de este viaje se describe en el título mismo. La base es la tasa de crecimiento de las economías de diferentes países, lo que permite predecir la dinámica del tipo de cambio. Es lógico suponer que un crecimiento económico estable y un clima empresarial saludable atraerán más inversión extranjera. Invertir requiere la compra de una moneda nacional, lo que, en consecuencia, conduce a un aumento de la demanda de la moneda nacional y su posterior fortalecimiento.

Este método no solo es adecuado para comparar el estado de la economía de dos países. Con su ayuda, puede formarse una opinión sobre la presencia e intensidad de los flujos de inversión. Por ejemplo, los inversores se sienten atraídos por tasas de interés más altas, lo que les permite obtener el máximo rendimiento de sus inversiones. En consecuencia, la demanda de la moneda nacional está creciendo nuevamente y se está fortaleciendo.

Las bajas tasas de interés pueden reducir el flujo de inversión extranjera y estimular los préstamos internos. Este es el caso en Japón, donde las tasas de interés se reducen a mínimos históricos. Existe una estrategia de negociación de carry trade basada en las diferencias de tasas de interés.

La diferencia entre el principio de estabilidad económica relativa y la teoría de las APP es que con su ayuda es imposible hacer un pronóstico del tamaño del tipo de cambio. Le da al inversionista solo una idea general de las perspectivas de fortalecimiento o debilitamiento de la moneda y la fuerza del impulso. Para obtener una imagen más completa, el principio de estabilidad económica relativa se combina con otros métodos de pronóstico.

CONSTRUCCIÓN DEL MODELO ECONOMÉTRICO
Muy popular para pronosticar los tipos de cambio es el método de crear un modelo que describa la relación del tipo de cambio con factores que, en opinión del inversor o comerciante, influyen en su movimiento. Al compilar un modelo econométrico, por regla general, se utilizan valores de la teoría económica, sin embargo, cualquier otra variable que tenga un efecto significativo sobre el tipo de cambio puede usarse en los cálculos.

Tomemos, por ejemplo, el pronóstico para el próximo año para el par USD / CAD. Los factores clave para la dinámica del par son: la diferencia (diferencial) en las tasas de interés de EE. UU. Y Canadá (INT), la diferencia en las tasas de crecimiento del PIB (PIB) y la diferencia entre las tasas de crecimiento del ingreso personal de los EE. UU. Y Canadá (IGR). El modelo econométrico en este caso tendrá la siguiente forma:

USD / CAD (1 año) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR)

Los coeficientes a, byc pueden ser tanto negativos como positivos, y muestran cuánto influye fuertemente el factor correspondiente. Vale la pena señalar que el método es bastante complicado, pero si tiene un modelo preparado, para obtener el pronóstico, es suficiente con simplemente sustituir los datos nuevos.

ANÁLISIS DE LA SERIE DEL TIEMPO
El método de análisis de series temporales es puramente técnico y no tiene en cuenta la teoría económica. Más popularEl modelo en el análisis de series de tiempo es el modelo de media móvil autorregresiva (ARMA). El método se basa en el principio de pronosticar modelos de precios de un par de divisas basado en dinámicas pasadas. El cálculo se lleva a cabo mediante un programa informático especial basado en los parámetros ingresados ​​de la serie de tiempo, cuyo resultado es la creación de un modelo de precio individual para un par de divisas en particular.

Indudablemente, pronosticar los tipos de cambio es una tarea extremadamente difícil. Muchos inversores simplemente prefieren asegurar los riesgos cambiarios. Otros inversores reconocen la importancia de pronosticar los tipos de cambio y buscan comprender los factores que los afectan. Los métodos anteriores pueden ser una buena ayuda solo para dichos participantes del mercado.